“一周一个价”！部分芯片价钱暴跌！上百家上市公司布局，能否盈利？丨东谈主工智能AI远眺台
跟着最新的AI芯片Blackwell GB200的订单量攀升，英伟达股价也情随事迁。但这场AI盛宴的背后，AI算力阛阓却呈现出“冰火两重天”的情景。
自英伟达在本年3月发布Blackwell架构GB200芯片以来，这款家具一直备受外界珍爱。最近，天风证券分析师郭明錤在商酌敷陈中暗示，英伟达GB200芯片订单量激增，微软是这款芯片最大的客户，其第四季度的订单量增长3-4倍，跳跃其他统统云处事商的总数。
在新一代AI芯片需求爆发的同期，也曾炙手可热的H100芯片却有些遇冷，在算力租借阛阓的价钱已由巅峰时间的8好意思元/小时降至2—3好意思元/小时。证券时报记者向业内东谈主士了解到，从本年上半年启动，国内算力的价钱就呈现下跌趋势，在大模子覆按需求有所下滑趁早期“囤卡”导致供给相对多余的配景下，一些范围较小的算力供应商或将靠近耗损，正加速被阛阓“洗”出去。
值得细心的是，在AI大模子的波浪下，多家A股上市公司此前已布局算力处事，其中不乏跨界玩家。在风起云涌的AI波浪中，算力供给及阛阓需求情况蓦然万变，关系投资是否大要取得理思的陈说，正成为一个越来越不笃定的问号。
GB200芯片订单，改日一年已排满
最近，摩根士丹利的分析师与英伟达首席推行官黄仁勋、首席财务官及责罚团队的其他成员举行了一场会议。字据会议中得知的音问，分析师Joseph Moore暗示，英伟达下一代GPU芯片Blackwell的坐褥正在“按计算进行”，且改日12个月傍边的供应还是售罄。
天风海外证券分析师郭明錤在最新发布的英伟达Blackwell GB200芯片产业链订单信息也剖释，Blackwell芯片的产能膨胀展望在2024年第四季度初启动，展望2024年第四季度的出货量将在15万到20万块之间，2025年第一季度出货量将权贵增长200%到250%，达到50万到55万块。郭明錤还指出，目下微软是英伟达Blackwell GB200芯片的全球最大客户，本年第四季订单量将激增3至4倍，其订单量将跳跃其他统统云表处事商的总数。
当作英伟达新一代的AI旗舰芯片，Blackwell GB200芯片包含了2080亿个晶体管，领受台积电N4P制程，为双芯片架构，AI算力达20petaFLOPS（FP4），是Hopper的5倍。据国海证券研报，与上一代AI旗舰芯片H100比拟，英伟达主打的GB200NVL72处事器可将AI大模子覆按速率（如1.8T参数GPT-MoE）提高30倍。
手持高性能的AI芯片，来自各大客户的订单也绵绵欺压。黄仁勋曾在CNBC的栏目访谈中提到，微软、OpenAI、Meta等科技公司对Blackwell芯片的需求荒芜热烈，“每个东谈主皆但愿领有最多，也但愿成为第一”。
“Blackwell GB200芯片需求爆发，不仅预示着英伟达在AI硬件范围的最初地位进一步沉稳，也标明全球AI发展正在加速进入以更高效、更浩繁计较能力为撑持的新阶段。”天神投资东谈主、资深东谈主工智能巨匠郭涛在继承证券时报记者采访时暗示，GB200若收效量产出货，将对全球AI生态系统产生深入影响，促进复杂模子覆按与推理遵守的擢升，鼓动东谈主工智能在多个行业的深度期骗，加速AI工夫的普及和改换门径。
H100芯片遇冷，租借价钱较岑岭期跌超50%
与GB200芯片需求爆发比拟，也曾一度炙手可热的上一代旗舰芯片H100在算力租借阛阓上却已从“一卡难求”转为“供过于求”。
时刻回溯至2023年3月，英伟达推出了H100系列GPU。与再上一代的芯片A100比拟，H100基于Hopper架构，领有18432个CUDA中枢，维持更先进的内存工夫和更高的带宽，性能擢升3倍，尤其在AI覆按和推理任务上发达出色，这也使H100一跃成为近两年来最浩繁、最抢手的GPU家具。
在大模子的怒潮下，GPU的性能很猛进度决定了模子覆按的闭幕，因此各大公司皆参加了多数资金抢购H100。证券时报记者从别称作念算力资源池的业内东谈主士处了解到，搭载H100的处事器一般是以8卡的容貌出售或出租，客岁8卡整机的出售价钱一般皆在300万元以上，如今价钱已降至230万元—240万元傍边，“一周一个价”。而英伟达对华特供的H20芯片，8卡整机的价钱也从之前的140万元傍边降至110万元以内。
在算力租借阛阓，价钱下跌的幅度愈加显着。据了解，H100芯片最初的租借价钱为4.7好意思元/小时，在需求巅峰时间一度被爆炒至每小时8好意思元以上。记者查询算力租借网站发现，如今1个H100NVL的租借价钱在每小时2—3好意思元之间，价钱比巅峰时间已跌超50%。
“当今算力价钱下跌得比较猛烈，咱们也皆在不雅望之中。”该业内东谈主士向记者暗示，算力价钱下跌并非Blackwell GB200芯片推出后才有的表象，他从本年上半年启动就嗅觉阛阓的水温在转凉，此前覆按大模子的需求很繁荣，加上市面上可用的算力未几，是以全球皆在囤货，从而进一步推高了价钱。
该业内东谈主士不雅察觉得，如今算力价钱趋于下行主要有两方面的原因。一是需求减少，在资格了前期的跋扈参加以后，AI的收益弧线似乎莫得东谈主们思象中的那么笔陡，好多公司启动重新凝视对AI的参加，投资趋缓；二是算力供给擢升，尤其在国产化提速、模子开源的配景下，企业从寻找大范围、高性能的算力，缓缓转向更具性价比、可娇傲小集群覆按或推理任务的芯片。
在价钱下行的趋势下，一些业内东谈主士抒发了对GPU泡沫糟蹋的担忧。不外，也有不少从业者觉得，这一趋势是工夫迭代和阛阓自我挪动的平时发达。郭涛向记者暗示，所谓的“GPU泡沫幻灭”可能过于悲不雅，“面前AI算力阛阓正处于动态均衡中，固然个别家具价钱波动，但合座需求依然强劲。”
上百家上市公司入局算力租借，盈利问题仍迷雾重重
自生成式AI引爆算力需求后，许多的上市公司进犯算力阛阓，其中算力租借当作一种更为无邪、更具成本上风的情景，更是成为各路玩家布局的要点赛谈。同花顺数据剖释，适度10月26日，已有107家上市公司波及到算力租借业务，其中既有云处事、数据处事等范围的公司，也不乏地产、开辟材料、纺织服装、印花染料等范围的跨界入局者。
在算力租借价钱下行的配景下，前期在算力方面的成本参加能否取得理思的陈说，成为豪阔在统统玩家前列的迷雾。英伟达曾预测，GPU每小时租借价钱将在4年内保持4好意思元/小时傍边的价钱，可是如今H100在一年半的时刻内，租借价钱就已降至每小时2-3好意思元，这关于早期大量囤卡的算力租借商而言，意味着利润的急促中下滑。
字据外媒latent.space作家Eugene Cheah在最近一篇著作中的测算闭幕，当GPU租借价钱跌破1.65好意思元/小时，算力提供商就靠近严重的耗损风险。Eugene Cheah直言，投资购买新的H100已不再具有收益。事实上，不仅是H100，英伟达另一款热点的豪侈级芯片4090在本年3月时，租借价钱还普遍在每月1.3万元傍边，如今已跌至每月七八千元，关系投资的收回周期将被拉长。
一方面，算力租借价钱具有高度的不笃定性；另一方面，算力租借阛阓需求也靠近较大的波动。在资格了2023年的“百模大战”以后，如今硝烟似乎已淡化，许多公司缓缓废弃预覆按模子，缩减预覆按参加，更多地从模子覆按转向期骗，对高性能预覆按芯片的需求也缓缓减少。探求到绝大多数公司近两年才入局算力租借业务，还处于早期投资阶段，成本还未收回。以上的这些成分，将对算力租借业务的盈利组成较大的挑战。
另外，由于海外关系等复杂的外部原因，国内厂商能含糊期获取高性能算力卡亦然一个问题。举例，客岁“味精大王”莲花控股文书入局算力业务。最近，莲花控股发布公告，对转型算力业务关系情况进展进行确认。其中提到，公司全资子公司莲花科创在客岁9月与新华三信息坚忍330台GPU系列处事器采购条约，条约金额为6.93亿元。可是，目下新华三信息除客岁11月请托了12台除外，剩余318台尚未请托。公告还教唆，剩余318台GPU系列处事器的请托存在不笃定性的风险，请托期限存在不解确的风险。
“一方面，算力价钱下跌压缩了处事提供商的利润空间，增多了运营压力；另一方面，也为更多企业提供了低成本获取高性能算力的契机，促进了AI工夫的无为期骗。”郭涛暗示，工夫更新换代的速率加速会带来投资贬值的问题，关于进入算力业务的公司而言，需要密切轻柔阛阓动态，合理筹备投资，幸免盲目跟风，同期加强工夫改换和处事优化，以豪放潜在的阛阓波动和不笃定性。
责编：叶舒筠
校对：廖胜超
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