“并购女王”刘晓丹入职百度，李彦宏不才一盘大棋
着手：融中财经（ID：thecapital） 作家：栀子 剪辑：吾东说念主
百度的命，亦然命！曾经高调“AII in AI”的百度，如今不得已必须要革一下我方的命。
2月24日，百度发布了紧迫公告，通知任命刘晓丹接替Brent Callinicos担任新的零丁董事及董事会审计委员会主席。音问照旧发布，速即引起老本阛阓和创投行业的平凡存眷。
在百度发展过程中，零丁董事的任命对公司处罚和政策方案有着紧迫真理。而在创投圈，“并购女王”刘晓丹的一坐一皆都对阛阓有着侵犯小觑的影响。
有投资东说念主告诉记者，“刘晓丹在老本阛阓和并购范围的深厚警告，牵手百度，一方面，有望为百度带来新的发展机遇和价值普及，可视为百度在公司处罚结构优化和政策布局调遣上的紧迫举措。另一方面，现时一级阛阓弥远濒临投资难、募资难等诸多挑战，产业并购的风又越刮越大，刘晓丹+百度，也在向阛阓传递另一积极信号。”
更耐东说念主寻味的是，真是兼并时期，官宣刘晓丹就职后，百度最新阐明了一笔152亿元的大收购案——百度对YY直播的收购，总购价约21亿好意思元（约合东说念主民币152亿元）现款。可是，这笔艰辛重重的收购中，欢聚曾在2021年收到约18.6亿好意思元，也即如今只会收到约2.4亿好意思元现款对价。而当作走动的一部分，百度之前字据股份购买条约存入托管账户的总金额约16亿好意思元（约合东说念主民币卓绝110亿元）会悉数开释回百度。要害的是，百度暗意，这笔行将回笼的广阔资金，计算将投资云和AI基础关节！
天然，关于刘晓丹是否在这笔走动中承担某种扮装咱们不好过多揣度，可是，关于早在2017年就高调“AII in AI”的百度来说，东说念主工智能悉数是一场侵犯失败的硬仗。特地是在Kimi、豆包、通义以及DeepSeek接连崛起后，文心一言还在功能上与其并没拉开差距，既莫得赚到流量和名声，也很难留下付用度户，濒临增速放缓的挑战。
从2015-2024，十年间百度研发干与了达1815亿，不管翌日是通过产业并购亦或是时期改换，百度都必须需要找到我方新的增长弧线。
任命告成，百度新五董：杨元庆、丁健、符绩勋、许冉、刘晓丹
2月24日周一早间，百度集团在港交所发布了《董事会及委员会组成的变更公告》。百度集团通知，公司董事会已任命刘晓丹女士接替Brent Callinicos先生，担任新的零丁董事及董事会审计委员会主席，该任命自2025年2月23日起告成。董事会已阐明，刘晓丹知足《纳斯达克股票阛阓功令》及《证券走动法》关连条例法则的“零丁性”条件，并适合审核委员会财务大众阅历。从涌现来看，咫尺百度集团的董事会包括董事李彦宏，以及零丁董事—逸想杨元庆、金沙江创投丁健、纪源老本符绩勋、京东许冉，以及刘晓丹。
零丁董事的职责包括监督公司处罚、确保财务透明度、参与政策方案并提供零丁见地，具备零丁性、专科性和行业警告，均衡照看层与推动权益。而审计委员会主席则需要主导财务审计监督、风险适度及合规性审查，珍重推动利益与公司耐久价值。
百度任命刘晓丹担任零丁董事及董事会审计委员会主席，这一职位的紧迫性不问可知。
刘晓丹现任晨壹基金照看结伙东说念主。在老本阛阓上，不同于传统真理上的财务投资基金，晨壹自2019年景立就显豁旗号地界说了我方是一家并购基金。业内投资东说念主暗意，百度约略也恰是看中她在老本阛阓、并购范围深厚的警告，可能会给公司带来新的照看视角和想维。
挑升想的是，旧年这个时候，阿里前CEO张勇加盟晨壹基金的音问曾经转念一级阛阓，更是被认作对创投阛阓尤其并购的一个强振。何况半年后，再传阿里战投原细致东说念主胡晓也加入了晨壹基金，胡晓曾任圆通速递、红星好意思凯龙的非零丁董事，小鹏汽车的非实施董事，更是推动阿里投资“月之暗面”8亿好意思元的紧迫东说念主物。
而在这一波AI大模子的风潮中，百度的文言大模子诚然还在牌桌，但李彦宏从闭源的坚韧拥护者到遴选开源，以及全面接入DeepSeek，奈何都有一种“死鸭子不敢再插嗫”的既视感。而回望这些年，“百度作念了搜索引擎，但搜出来的都是告白；作念了文库，却都是收费著作。作念了百科，全是自卖雅瞻念。作念了舆图，经常导航到断路。作念了智能驾驶平台，却从未在已经量产的汽车上见过。”这虽是网友的戏谑褒贬，却也真像百度一手好牌打得稀烂？因为即使是百度要点布局的自动驾驶和萝卜快跑，短期内也很难成为有劲的业务增长点。
关于百度这类巨头们，单纯的业务拓展早已不成知足他们的需求，投资并购一直是这些年他们快速发展的助推器。跟着这两年IPO收紧，明星独角兽纷繁降估值以至卖身求生，加之A股并购重组飞扬仍在无间，刘晓丹加入百度，约略一定程度上真不错富厚阛阓对百度的厚谊以及信心。
01
2017年就"AII in AI"，百度急需一场豪赌
一周前，百度发布了2024年第四季度及全年财报，公布了一些AI方面的数据，比如文心大模子日均调用量达到16.5亿次，百度文库AI功能的月活数达到9400万等。可是比拟DeepSeek下载量在中外苹果App Store免费榜登顶，以及创造最快达到日活3000万的应用记录，百度的这些数据显豁是逊色的。
百度是国内较早漠视全面布局AI时期的公司之一，从百度出走的AI东说念主才不错说组成中国AI创业潮最早一批力量。2025开年以来，跟着DeepSeek的爆火，东说念主工智能阛阓业态可谓发生了剧烈变化，百度似乎没那么好过。
最新财报中，百度在2024季度以及全年的营收、毛利上，均出现了同比下滑，而中枢收入也仅看守在1%的增长，尤其是在线营销业务下降显豁。几许显出了百度传统业务增长所濒临的瓶颈。如在搜索告白范围，跟着阛阓竞争加重，流量缓缓散播，百度在获取新用户和普及用户活跃度方面难度加多，传统业务亟需新的增长点来冲突现存增长逆境。
具体来看，云与AI业务收入288亿元，同比增长25%，但亏损收窄至47亿元；自动驾驶萝卜快跑落地48城，订单量冲突500万单，但单车收入仅12.3元，交易化仍处爬坡期。
此外，2024年全年净利189亿元，同比减少4.5%，承压显豁。主要在于文心大模子研发干与超120亿元，占营收8.3%；本体采购成本高潮14%，短视频、AIGC版权开销均加多。而在现款流方面，2024年百度谋略性现款流净额396亿元，同比增长9%，现款储备达1897亿元，但投资行为现款流净流出扩大至235亿元，其中自动驾驶、芯片范围干与加大。
功绩进展也传导至老本阛阓，自旧年10月以来，百度股价不错说是一齐走低，期间还曾波及近两年新低。限制2月18日好意思股收盘，百度报收90.16好意思元/股，下降7.51%比年来百度一直在积极拓展业务范围，寻求新的增长点。这次刘晓丹的加入，在多个行业的投资警告和资源整合智商，约略会为百度业务拓展和政策布局提供有劲维持。
比如，东说念主工智能范围，百度虽已经处于行业最初地位，但仍需要束缚加强时期研发和应用扩充。刘晓丹投了比亚迪半导体，或不错匡助百度更好地相识东说念主工智能芯片等中枢时期的发展趋势，普及百度在东说念主工智能硬件方面的智商，完善东说念主工智能产业链布局，以至加强与车企配合，加速百度的自动驾驶交易化程度。而在医疗范围，百度医疗AI方面毕竟亦然有一定探索和实际，华兰疫苗更是刘晓丹运作晨壹并购基金得益的第一个IPO。刘晓丹约略不错匡助百度更好地整合医疗资源，加强与医疗机构和药企的配合，推动医疗AI时期的临床应用和产业化发展，拓荒新的业务范围。
挑升想的是，真是兼并时期，官宣刘晓丹就职百度的第二天，百度阐明了一笔152亿元的大收购。
2月25日，欢聚拢团与百度先后公告，两边已杀青百度对YY直播的收购条约，总购买价约为21亿好意思元（约合东说念主民币152亿元）现款。这项走动始于2020年11月17日。今日，欢聚拢团与百度通知，两边已签署条约，百度将以约36亿好意思元现款收购欢聚旗下的YY直播，包括YY转移应用、YY.com网站和YY PC等。但2024年1月1日，即条约签署三年后，百度俄顷发布公告通知，将利用合同职权阻隔与欢聚拢团的走动。
直至这次官宣走动完成。不外，欢聚曾在2021年2月收到约18.6亿好意思元，如今仅仅收到约2.4亿好意思元现款对价。当作走动的一部分，百度之前字据股份购买条约（后来不再灵验）存入托管账户的总金额约16亿好意思元（约合东说念主民币卓绝110亿元）已全额放予百度。更耐东说念主寻味的是，百度暗意，其计算将相关开释的资金投资于其云及AI基础关节。
换句话说，行将有110多亿资金回笼的百度，要干与到AI了！
02
并购女王的风，吹向百度
有投资东说念主一又友告诉记者，“作念并购时，刘晓丹就和太多PEVC打过交说念，作念过的投资花样也多。就项指标警告而言，悉数优于一般的基金照看东说念主。更紧迫的是，在当作华泰长入证券的前总裁、董事永劫，刘晓丹与宽绰企业家，社会绅士有错杂。这意味着她具备较强的社会影响力和资源整合智商，这亦然作念好私募股权投资的前提。”
刘晓丹1991年考入北京大学，后赢得政事学学士学位和民商法硕士学位，毕业后曾在北大责任。2000年加入了专注于企业并购的财务参谋人公司东方高圣，随后进入汉唐证券责任。2004年8月，汉唐证券因自营等业务示寂通知停业，刘晓丹来到了长入证券，2006年，长入证券被华泰证券收购，整合成为今天的华泰长入证券。在2012年至2019年间担任华泰长入证券总裁、董事长，并于2016年至2020年担任好意思国AssetMark公司董事长，主导了华泰证券包括收购AssetMark、确立好意思国公司等在内的外洋业务冲突和布局，以及屡次境表里紧要老本运作。在她的率领下，宽绰具有紧要影响力的并购走动，在股权融资、并购重组等业务上成立了行业标杆，得胜将华泰长入证券打形成为中国顶尖投行。
值得刺目的是，2012年6月至2016年6月，刘晓丹还曾担任证监会并购重组委员会委员，这照旧历使她对老本阛阓的政策法例有着深刻的相识和把执，从宏不雅政策层面为企业的老本运作提供专科引导。2019年下半年，刘晓丹发表公开信，告别了十多年的券商投行生存。随后成立了晨壹基金，投身私募股权投资，聚焦并购。
在晨壹基金，她无间了在老本阛阓的机敏知竭力于和斗胆方案力，率领团队积极布局多个热点行业。从2020-2023年，晨壹基金的投资涵盖了电动车、半导体、医疗等多个热点范围。2020年参投比亚迪半导体、华兰疫苗；2021年投资利穗科技、半导体企业芯德与长晶科技；2022年投资瑞辰宠物病院、血液净化龙头威高、海正动保；2023年投资斯丹姆。
此外，晨壹基金还与迈瑞医疗配合成立医疗产业基金，与药明康德配合确立了医疗并购基金。2021年1月，晨壹投资通知，旗下首支东说念主民币并购基金完成募资，总范围达68亿元，晨壹并购基金聚焦医疗与健康、消耗与办事、科技与制造三大范围。这些不仅体现了刘晓丹对行业趋势的精确把执，更是展示了她在投资范围的多元化布局和坚强的资源整合智商。
旧年3月，晨壹投资曾通知，阿里巴巴集团原董事会主席兼首席实施官张勇（纵容子）将加盟晨壹基金，和首创东说念主刘晓丹共同担任照看结伙东说念主，联袂探索并购基金新翌日。在官宣本体中，张勇暗意，聚焦时期发展和经济转型升级带来的产业变革和价值链重塑的庞杂机遇，立足中国、放眼民众，打造面向翌日并购投资的中枢竞争力。
在现在的交易寰宇中，行业与行业、业务与业务之间的区隔越来越暧昧，单纯的业务推广早就不成知足巨头们的发展需求。加上国内IPO阛阓阶段性收紧，很多企业上市遇阻，特地是早期科技范围的投资东说念主濒临庞杂的退出压力。在此配景下，并购六条推出，不管是估值包容性，如故松捆跨界并购，都在推动并购走动的活跃，为上市公司并购指出了方针。在投资并购阛阓，畴昔起主导的或是VC/PE，如今任何一个创业者都不敢忽视BAT/ATM的战投部门以及新崛起的各样产业老本。