“数据中心撤离风云”，高盛发声：督察成本开支预测不变，这对微软利润是善事

2月24日，高盛分析师Kash Rangan、Gili Naftalovich等东谈主发布诠释称，尽管近期有报谈称微软可能推迟或取消某些AI数据中心租约，但高盛不时看好微软，督察对微软成本开支预测不变。

华尔街见闻此前说起，微软还是取消了与多个私营数据中心运营商的数项租借公约，触及功率臆测数百兆瓦。对此，微软回话称公司将坚抓其800多亿好意思元的成本支拨臆测，但同期承招供能会在某些限制计策性地调度或放缓基础行为诞生。

而高盛这份诠释，似乎也印证了微软思要传递的信号：算作一家负包袱的成本建设者，微软在AI限制的投资恒久保抓严慎，并着眼于永远报酬。

高盛示意，微软在云堆栈的各个层面（应用、平台、基础行为）皆领有宏大的实力，这使其简略充分受益于生成式AI从基础行为层向平台和应用层转机，这对持久盈利将是积极的。

此外，琢磨到以下几点，高盛不时看好微软：

微软有约3000亿好意思元的剩余践约义务（RPO）；AI收入增长至130亿好意思元；生意订单同比增长75%，微软领有熟悉的AI市形状位。

综上，高盛重申了微软的买入评级，瞻望微软股价还有22.5%的涨幅空间，并督察微软对2025和2026财年88亿好意思元和91亿好意思元成本支拨的估算。

转向推理：持久盈利的关键

高盛示意，跟着成本支拨增长放缓、生成型AI从基础行为层向平台和应用层转机，微软算作独逐一家领有庸碌生意应用的超等云就业商，简略充分愚弄这一行变，这对持久盈利将是积极的。

高盛补充谈，微软在云层级的各个限制，包括应用、平台和基础行为，均有宏大的市集份额，因此，高盛觉得微软有才略收拢一些持久的趋势，举例生成型AI、世界云销耗、SaaS、数字化转型、AI/ML、生意智能/分析、DevOps等。

况且，跟着微软云业务达到约1000亿好意思元的年化收入，微软的运营杠杆效应将抓续鼓励每股收益（EPS）的增长，瞻望到2028财年EPS将翻倍。

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