来岁投资干线已出？笃定性最高的或是半导体征战？
近日A股转换，恭候新的场所。从时刻面上看，上证指数近期的K线走势呈现楔形形态，后市K线要冲破楔形区域，寻找新的场所。
多个机构合计商场现在处于从策略牛、资金牛转向事迹牛的过渡期，大盘指数或呈现颠簸上行趋势，后市需要更多基本面信号大开进一走路情，1月底上市公司的年报露出或是基本面好转流程的紧迫考证时点。
图1：上证指数近期K线走势呈现楔形形态
云尔起原：Wind，数据时期：2024.06.25-2024.12.13
在此配景下，繁密投资者遴荐提前斟酌和布局2025年的A股投资干线。勾通近日高层策略、产业动态、老本商场动态来看，东谈主工智能（AI）较大要率是2025年A股良善度最高的板块之一，半导体征战或充分受益。
1、 高层定调，东谈主工智能是2025年经济责任的重中之重
近日，高层紧迫会议指出2025年经济责任要持好的重心任务中，第二条是“以科技创新引颈新质坐蓐力发展，征战当代化产业体系”，并提倡“开展东谈主工智能+行为，赞成昔日产业”。值得注视的是在此条中，仅明确写出东谈主工智能产业，而未提终点他产业，东谈主工智能产业在来岁我国经济责任中的紧迫性可见一斑。
图2：2025年经济责任中对东谈主工智能的议论步地
而在大洋此岸也相欢娱爱东谈主工智能的发展，好意思国官方提倡东谈主工智能曼哈顿操办提案，内容之多达793页，提倡复制二战期间曼哈顿操办的得胜模式，举国之力全力研发匹配以至卓越东谈主类智能的AGI系统。
东谈主工智能产业为怎么此紧迫，或与其经济和军事的紧迫兴味关联。在经济上，有东谈主合计东谈主工智能是接替互联网时刻的康博周期级别的时刻翻新，将带来工业翻新级别的坐蓐力普及和钞票增长。在军事上，高层紧迫报纸上近期发文指出算力算法傍边昔日战场方案上风，传统的东谈主脑“合计”演变为基于时刻的“算法战”，算力算法成为战场角逐的新高地。
2、 东谈主工智能愚弄爆发，从AI Agent、AI机器东谈主、AI+多点着花
揣摸机、通讯、互联网、电子时刻发展多年，积聚了无数的结构化数据、代码、传感器，在指数级下落的单元算力基础上，通过对无数数据进行处理、覆按、推理、输出的东谈主工智能+的买卖模式得以缔造。其中，商场渊博合计OpenAI团队大开了通用东谈主工智能的大门。国信证券进一步瞻望，合计2016-2030年，通用东谈主工智能期间的到来。华福证券测算，东谈主工智能商场鸿沟将从2023年的1770亿好意思元，到2030年增长至27450亿好意思元。
图3：东谈主工智能商场鸿沟及预测（亿好意思元）
云尔起原：Marketus，华福证券
东谈主工智能愚弄或如故参增多点着花的爆发期。其中，山西证券合计AI Agent是AI愚弄端的最大亮点，外洋AI愚弄厂商及科技大厂持续发力，AI Agent如故在各行业陆续落地。开源证券合计东谈主形机器东谈主是 AI 愚弄落地的最强载体，特斯拉、Open AI、英伟达、华为加快推动东谈主形机器东谈主生态链的快速发展。光大证券看好2025年AI+多媒体、AI+西宾、AI+金融、AI+电商的发展。正派证券看好AI愚弄软件、机器东谈主及各类结尾的发展。
三、中国东谈主工智能产业快速发展，半导体征战先行
东谈主工智能产业爆发，“卖铲子”的半导体征战行业无疑是笃定性最高的受益资产之一。
东谈主工智能产业带来了揣摸芯片的宽敞需求，而半导体征战居品是芯片制造要领中的中枢部件，普通愚弄于晶圆制造和封装测试各个要领，半导体征战行业的商场需求呈现精熟的发展态势。
据半导体行业协会SEMI数据，2024年第三季度大众半导体征战出货金额达303.8亿好意思元，同比增长19%，环比增长13%。此外，凭据SEMI数据，大众300mm晶圆厂征战支拨斟酌2025年将增长24%，达到1232亿好意思元，斟酌2026年支拨将增长11%，达到1362亿好意思元；其中，斟酌到2027年中国将保持大众300mm征战支拨第一的地位，昔日三年投资将跳跃1000亿好意思元，强盛支拨由数据中心和边际征战对AI芯片日益增长的需求推动的。
图4：大众12寸晶圆厂征战支拨及预期（24Q3最新预测数据）
云尔起原：SEMI，华福证券
此外，凭据前锋精科招股讲明书，昔日大众半导体行业发展可能向中好意思两边半导体产业链内轮回对持的状貌发展。昔日短期内我国半导体产业将继续回顾产能执行和锻练工艺再造，国产征战飞腾空间仍较大。昔日，跟着卑劣商场需求提高及策略饱读吹的推动，国内半导体征战制造厂商将加快鞭策国产替代和自主可控装备的研发和坐蓐。
四、中证半导(931865)或为半导体征战投资优选
看好东谈主工智能大发展配景下半导体征战行业投资契机的一又友，不妨通过指数基金一键成立议论资产，且定心省力、减少择股风险，再具体标的遴荐上可重心良善一下“接力反应沪深商场半导体中枢产业上市公司证券举座发扬”的中证半导(931865)指数。中证半导(931865)指数比年来发扬优异，凭据Wind数据，自基日2016.12.30以来，截止2024.12.13，中证半导(931865)指数累计涨幅为207.44%，而同时A股鸿沟最大的指数基金沪深300的涨幅只消18.82%。
图5：中证半导(931865)指数历史涨幅远超沪深300
云尔起原：Wind，时期2016.12.30-2024.12.13
而在挂钩中证半导(931865)指数的居品中，半导体征战ETF(561980)的发扬优异。凭据Wind数据，自基日2023.08.21以来，截止2024.12.12，半导体征战ETF(561980)的累计涨幅为29.47%，跳跃四肢事迹基准的中证半导(931865)指数的27.28%累计涨幅。
图6：半导体征战ETF(561980)收益率走势图
云尔起原：Wind，时期2023.08.21-2024.12.12
此外，凭据Wind数据，半导体征战ETF(561980)在本年以来、近六月、近一年均跑赢事迹基准的中证半导(931865)指数，创造了逾额收益。
图7：半导体征战ETF(SH561980)区间收益率
云尔起原：Wind，时期2024.12.12
要而论之，在东谈主工智能被高层定调为2025年经济责任的重中之重、AI+产业大爆发的配景下，“卖铲子”的半导体征战行业无疑是2025年笃定性最高的受益资产之一，其中打包一篮子半导体征战资产的中证半导(931865)指数历史报告优异，而追踪该指数的半导体征战ETF(561980)历史发扬更优，在后市东谈主工智能大发展的配景下或有更好发扬，场外投资者可良善下其连接基金（A：020464；C：020465）。
风险指示：基金有风险，投资须严慎。上述不雅点、观念和想路凭据截止现时情况判断作念出，今后可能发生改革。关于以上引自证券公司等外部机构的不雅点或信息，分歧该等不雅点和信息的着实性、竣工性和准确性作念任何骨子性的保证或喜悦。基金过往事迹不代表其昔日发扬，基金惩处东谈主惩处的其他基金的事迹并不组成本基金事迹发扬的保证。投资者应精致阅读《基金左券》《招募讲明书》《居品云尔节录》等基金法律文献，全面意志基金居品的风险收益特征，在了解居品情况及听毁灭售机构顺应性意见的基础上，凭据自己的风险承受才调、投资期限和投资目的，对基金投资作念出寂寞方案，遴荐合适的基金居品。
中证半导体产业指数近五年发扬隔离为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65% (2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将领受一切必要步调以确保指数的准确性，但分歧此作任何保证，亦不因指数的任何造作对任何东谈主负责。指数过往事迹不代表其昔日发扬，亦不组成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时期较短，不成反应商场发展的总计阶段。