本周，又到了“英伟达时刻”！

跟着好意思国大选打消和好意思联储利率决议的尘埃落定，本周世界市集的眼力聚焦于英伟达，迎来了备受轻易的“英伟达时刻”。

北京时代周三，英伟达将公布适度10月的2025财年第三财季论说。据Visible Alpha统计的数据：

英伟达的营收将在三季度达到332.8亿好意思元，较昨年同时增长84%，净利润将同比增长88.9%至174.5亿元，每股收益将从昨年同时的37好意思分跃升至70好意思分。

英伟达数据中心的收入在二季度创下了263亿好意思元的新高，分析师瞻望其第三季度收入将链接冲破，达到295.3 亿好意思元。8月份， 英伟达首席奉行官黄仁勋暗意，“世界数据中心正在任重道远，通过加快筹划和生成式东说念主工智能来终了所有筹划堆栈的当代化。”

投资者对英伟达奉求厚望，而兴隆这些进攻的预期绝非易事。刻下市集最关注的问题是，跟着AI需求疲态透露，英伟达永恒接近三位数的火箭式增长，还能继续多久？

自本年龄首以来，英伟达股价在AI波澜的鼓舞下已高涨近两倍，适度周五收盘时达到141.98好意思元/股。

摩根士丹利上周将英伟达股票目标价从150好意思元上调至160好意思元，并保管“增持”评级，情理是其数据中心增长坚决。

大摩分析师在论说中暗意：“咱们瞻望英伟达的数据中心业务将在改日5年景为主要增长引擎，因为对生成式AI的暖和为AI/机器学习的硬件处分有筹划创造了矫捷的环境。”

聚焦Blackwell的出货情况

“面前，需要一个浩繁的惊喜来献媚投资者，”知名投资东说念主James Foord以为，“重心”将是Blackwell芯片过甚2025年的前程。

动作英伟达史上最强芯片，黄仁勋口中芯片行业“游戏限定的颠覆者”，Blackwell的出货情况备受本钱市集关注。

大摩以为，刻下的供应鸿沟可能会鸿沟英伟达的增漫空间，但更大的增长预期将在本年晚些时候出现，届时供应问题可能会获得缓解。

英伟达仍是暗意，瞻望在2025（当然）年一季度，跟着产量的加多，Blackwell芯片将带来数十亿好意思元的收入，大摩瞻望这个数字将达到50-60亿好意思元。

关连词，从已公布三季度财报的芯片巨头来看，AI需求可能正在放缓。Foord暗意，要是英伟达财报出现了访佛的情况，“我不会感到诧异”。

花旗瞻望，来岁一季度英伟达数据中心销售额将加多约30-40亿好意思元，瞻望到其时英伟达仍是处分Blackwell芯片掩模问题，但仍受供应鸿沟。

该机构还瞻望，由于英伟达出货芯片仍以H200为主，瞻望一季度英伟达毛利率为73%，比市集预期低约0.3个百分点；但从二季度初始，跟着Blackwell的继承率上升，英伟达芯片毛利率将有所改善，从而终了更大的“超出预期和升迁”。

花旗上调了英伟达2025财年、2026财年和2027财年的EPS预期，并把目标股价从150好意思元上调至170好意思元。

英伟达股票，还有几许高涨空间

但Foord悲不雅以为，当今可能是遗弃英伟达的时候了，除了AI需求放缓以外，英伟达濒临的竞争以及一些宏不雅经济要素（特朗普策略的不笃定性）、工夫面要素，齐将对英伟达股价造成压力。

另外一个值得关注的情况是，三季度英伟达里面东说念主士和机构投资者的资金出现了净流出。“这些机构是否把捏住了顶峰时机？”彰着，Foord 信服他们如实把捏住了，因此将英伟达股票评级为“卖出”。

在华尔街的分析师中，悲不雅的Foord所有这个词是个异类。英伟达领有39个“买入”评级和“3”个持有评级，在华尔街享有一致强力买入评级。其12个月平均目标价为163.26好意思元，较刻下水平迥殊15%驾驭。

本周市集，将由英伟达主导

英伟达财报向来将对好意思股大盘有紧要影响。笔据好意思银好意思林周末论说，英伟达对S&P 500指数的薪金孝顺显赫，昔日一年内孝顺了20%，瞻望对第三季度EPS增长孝顺近25%。

因此，英伟达三季报可能会决定市集的短期处所，相配是在选举后的市集休整时代，英伟达的财报成为市集关注的焦点。期权市集数据自满，市集对英伟达财报的反馈比对下月的非农、CPI和FOMC利率决议更为敏锐，标明英伟达财报对市集的影响可能迥殊其他经济事件。

鉴于个股脆弱性上升和大选后市集乐不雅情谊的减退，好意思银好意思林以为，投资者应该对冲英伟达财报可能带来的凡俗市集影响，尤其是财报不足预期的风险。

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